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SMM 5月23日讯:自5月22日录得一大阴柱之后,今日沪锌主力再度大跌,截止日间收盘,沪锌主力以3.38%的跌幅报19695元/吨,跌破2万元/吨的整数关口,刷新2021年2月以来的逾两年新低点。
现货方面,据SMM现货报价显示,SMM 0#锌锭现货报价也在近两日来录得不同程度的下跌,5月23日,SMM 0#锌锭报20500~20600元/吨,均价报20550元/吨。
基本面来看,锌基本面近期表现疲软,首先是供应方面,据SMM调研了解到,虽然国产矿加工费持续下行,国内冶炼厂利润随之收窄,但是当前利润下,锌炼厂仍可维持高负荷生产。此外,云南限电影响减少,炼厂生产回归稳定,辅料价格的回落,一定程度上带动炼厂成本也在逐步下滑。
且SMM了解到,在当前双碳背景下,国内再生锌行业方面也在持续发展,未来或提供一定供应增量,因此,从供应端来看,锌供应增量已确定。
而进口方面,据SMM数据显示,自5月19日以来,精炼锌进口亏损已经较此前明显收窄,不含税进口窗口已经打开,未来进口锌方面也存在着较强的增加预期。SMM预计,随着沪伦比值的修复,锌精矿进口窗口间歇性开启,企业积极储备二季度矿,预计锌精矿进口量将增加明显。
但反观需求端,目前正处于锌下游消费淡季,虽然上周镀锌和氧化锌的周度开工率小幅上行,但是实际消费并没有明显改善,需求表现并不亮眼。且原本市场对锌消费寄希望于基建增长预期,但目前基建方面开始出现走弱迹象,市场情绪再度转差。
库存方面,SMM七地锌锭库存持续去库,截止5月22日,其最新库存数据为11.4万吨,处于近4个月以来的低点。但是近期锌库存下滑多是因锌价下跌,下游逢低采买带动,更多源于投机补库,并不能反映实际消费情况。
且近期,宏观压力仍存,美联储鹰声再起,美债危机步步紧逼,美元指数徘徊在此前创下的两个月高位附近,有色金属集体承压,也在一定程度上度锌价形成打压。
综合来看,在来自供应端的增量打压、需求疲软,叠加进口锌锭的冲击的综合影响下,锌价接连下探。未来需持续关注进口窗口开启情况及冶炼厂利润情况。
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