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谢后勤：半导体复苏或将后延至第三季度

2023-04-28 19:53:27 来源：中新经纬

中新经纬4月28日电题：半导体复苏或将后延至第三季度

【资料图】

作者谢后勤巨丰投顾高级投资顾问

从半导体相关上市公司一季度财报披露情况来看，行业整体业绩表现均不理想。4月25日晚间，长电科技披露一季报，报告期内实现营业收入58.60亿元，同比下降27.99%；归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，同比下降87.24%；基本每股收益0.06元/股。

而在前一天晚间披露一季报的安路科技及晶方科技亦出现业绩滑坡，其中安路科技一季度净亏损5101万元，而上年同期盈利1769万元；晶方科技一季度净利2857万元，同比下降68.92%。

除此之外，还有包括联动科技、龙芯中科等在内的多家半导体公司均在一季度出现了大幅下滑。谈及业绩下降原因，长电科技表示，主要是全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致国内外客户需求下降，订单减少，产能利用率降低，带来利润下滑。

全球的半导体企业都面临着同样的业绩下滑问题，这主要是由于全球需求进入低迷所导致的，之前在2020-2022年，这三年疫情蔓延使得远程办公、居家办公等得到普及，大大提振了电子产品的需求，从而带动半导体芯片的需求，在这三年，全球半导体企业的业绩都有不错的表现，也使得过去三年半导体企业的业绩基数较高，而随着2022年全球疫情结束，这种“刚需”逐步消失，从而对半导体芯片的需求也逐步降低。

目前来讲，在消费电子复苏之前，半导体行业仍然还处于下行周期当中。A股半导体、人工智能等板块最近步入调整期，很多投资者有所担忧。我们要明确的是，这不是终结、更不是重点，只是对三月份以来过大涨幅的一个修正，喘口气、歇歇脚。

从周期上来看，半导体行业周期从2022年二三季度高点开始回落，至今近一年时间，业内多家巨头和投资机构认为，2023年二季度将是周期谷底，三季度开始缓慢复苏。另外，存储大厂三星，在4月初明确表示“开始减产”，而这更加坚定了行业谷底的预判。因为业内有句话：半导体周期看存储，存储动向看三星。历史上，三星减产保价基本就是行业最差阶段，未来大概率进入复苏周期。

考虑去库存进度和手机为主的消费电子需求依旧疲软等因素，半导体复苏拐点或将后延至第三季度后。部分晶圆厂产能利用率有所回升，部分非手机的细分市场逐步企稳回暖，算力类芯片出货拉动，而且行业普遍去库存背景下，芯片设计企业成本端有望改善。

另外，中国现在加快半导体芯片的国产替代以及人工智能催化下的芯片需求，都会加快半导体行业复苏期的到来。中国经济的未来就在科技创新，在新兴产业。中国经济能否实现转型、跨越，最终要靠科技创新带来增量需求，带来升级空间，摆脱国外“卡脖子”的拿捏。

未来将是科技产业的黄金期，美国、日本、韩国等都再次进行半导体举国扶持资金计划，相信中国在原来的基础上也还会有更多政策出台。(中新经纬APP)

责任编辑：孙庆阳

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